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人民幣空頭“慌了”?200億央票已正式出海!

2018-11-07 20:22:49 和訊名家 
中國基金報記者 喬麥

  今天,央行在香港發行200億元離岸央票。這是三年來央行第一次出海、也是歷史上第二次發行離岸央票。人民銀行在公告中表示,上述200億元人民幣央票將通過香港金融管理局債務工具中央結算系統(CMU)債券投標平臺招標發行,其中三個月期及一年期票據各100億元。

  分析稱,當前人民幣對美元匯率徘徊在“7”的重要心理關口,央行此舉意在通過收緊離岸人民幣流動性,以穩定人民幣匯率。

  200億元離岸央票在港落地,人民幣扭轉跌勢

  一周前即10月31日早間,中國央行宣布,將於11月7日通過香港金管局在香港發行3個月、1年期央票各100億元。

  今天午間,200億元正式在港落地。

  人民銀行發布公告稱,通過香港金融管理局債務工具中央結算系統(CMU)債券投標平臺,以利率招標方式發行2018年第一期和第二期央行票據。

  第一期央票為規模達100億元的3個月央票,中標利率3.79%,第二期央票期限則是1年,發行規模同樣為人民幣100億元,中標利率4.2%。

並且,兩期央票起息日均為2018年11月9日,其中3個月期央票到期日為緊鄰2019年2月8日的利息支付日,到期還本付息;1年期央票到期日為緊鄰2019年11月9日的最後一個利息支付日,每半年付息一次。
  並且,兩期央票起息日均為2018年11月9日,其中3個月期央票到期日為緊鄰2019年2月8日的利息支付日,到期還本付息;1年期央票到期日為緊鄰2019年11月9日的最後一個利息支付日,每半年付息一次。

  消息發布後,離岸人民幣兌美元持續回升,半小時反彈約百點,完全收復日內跌幅,報6.9252。早間曾一度下跌至6.9392,後扭轉跌勢。截至發稿前,人民幣兌美元報6.9203。

人民幣空頭"慌了"?200億央票已正式出海!
  時隔5年離岸央票重出江湖

  所謂中央銀行票據,是調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具,即央行為調節商業銀行超額準備金而向其發行的短期債務憑證。

  其實質是中央銀行債券,是中央銀行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具,目的是減少商業銀行可貸資金量,有無風險、期限短、流動性強等特點。商業銀行在支付認購央行票據的款項後,其直接結果就是可貸資金量的減少。

  與SLF、MLF、PSL等投放流動性的操作不同,央票則是主動收緊貨幣,回籠市場流動性。此次中國央行到香港去發行人民幣票據,可以認為是中國央行直接調節香港離岸人民幣市場的流動性。

  值得關註的是,這是三年來央行第一次出海、也是歷史上第二次發行離岸央票。2015年10月,為落實第七次中英經濟財金對話成果,央行在倫敦采用簿記建檔方式,成功發行了50億元人民幣央行票據,期限1年,票面利率3.1%。

  而在境內銀行間市場,央行已經五年多未發行過央票。上一次發行央票還是在2013年6月20日。自2003年人民銀行首次發行央票到2013年最後一次發行央票,央票的發行歷史也是我國外匯占款快速增加的歷史。

  中標利率高於今日Shibor利率

  收緊離岸市場人民幣流動性

  消息顯示,今日在港落地的兩期央票中標利率分別為3.79%、4.2%,均低於同期限香港銀行同業人民幣拆息水平(CNH HIBOR)。

  基金君查詢獲知,這兩期央票中標利率均低於同期限香港銀行同業人民幣拆息水平(CNH HIBOR)。數據顯示,今天3個月CNH HIBOR為2.997%,1年期CNH HIBOR為3.551%。

興業銀行首席經濟學家魯政委則提到,10月中旬以來1年期人民幣NDF匯率與即期匯率之差小幅震蕩,但受跨年因素影響,Shibor 3M呈現波動上升的趨勢,對CNHHibor 3M有一定的擡升作用。在此背景下推出離岸央票可能進一步推高CNH Hibor。
  興業銀行首席經濟學家魯政委則提到,10月中旬以來1年期人民幣NDF匯率與即期匯率之差小幅震蕩,但受跨年因素影響,Shibor 3M呈現波動上升的趨勢,對CNHHibor 3M有一定的擡升作用。在此背景下推出離岸央