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開曼CIMA牌照,外匯經紀商們的新寵

2018-10-25 14:19:47 匯眾資訊網 

  隨著歐洲證券及市場管理局(ESMA)“限制CFD交易杠桿”新規的在8月1日生效,零售外匯及CFD經紀商們不得再繼續為歐盟區內的客戶(包括英國,英國還未正式脫歐,英國FCA仍需遵守ESMA監管框架)提供高杠桿交易服務,在此背景下,經紀商希望借助非歐盟區的監管牌照來繼續留住客戶,在業務上將新規衝擊降至最小,而開曼CIMA牌照則成為了外匯經紀商們的新寵。

  在ESMA關於“限制向零售客戶營銷、推廣、銷售CFDs產品(包括實時現貨外匯)”的新規措施中,影響最大的一條是對CFD產品的交易杠桿進行限制——經紀商向客戶提供的最大杠桿限制在1:30之內。這也就意味著,在歐盟轄區內運營的零售外匯及CFD經紀商(如持有英國FCA牌照,塞浦路斯CySEC牌照等),無法向客戶提供超過1:30的CFD交易杠桿,無論其客戶是否在歐盟區內。(下文中的“高杠桿”是指超過1:30的杠桿)

  經紀商們希望在不受ESMA新規約束的前提下,繼續為全球客戶提供原先的高杠桿交易服務,而最佳的應對之策就是:申請一個非歐盟區的監管牌照,且這個牌照一定要“夠硬”,且發牌照的監管機構要允許經紀商提供高杠桿交易。

  由於經紀商通過互聯網向全球客戶提供服務,不受地域限制,投資者的開戶、交易均只需在網絡上即可完成,也不受地域限制。投資者在選擇經紀商時,考慮的因素主要有:經紀商的牌照、口碑信譽、資金安全、客戶賠償等因素。

  因而,這種情況下,經紀商選擇一個信譽好的非歐盟區的監管牌照就顯得尤為重要,因為只有牌照“夠硬”,監管機構的信譽優良,才能得到投資者的信賴認可,經紀商持有的牌照才有份量、有價值。對於投資者而言,在選擇某家外匯經紀商時,其持有的監管牌照夠不夠硬,監管機構信譽好不好,是最基本的判斷標準。

  考慮到種種因素,開曼CIMA進入經紀商們的視野,並成為經紀商們爭相申請牌照的新寵兒。

  開曼CIMA

  開曼群島(Cayman Islands)是著名的離岸金融中心和“避稅天堂”,開曼素有盛名——“全球十大金融島之一”。它就像97年以前的香港,法律和監管與英國一脈相承,是僅次於紐約、倫敦、東京和香港的世界第五大金融中心。據統計,全球 700 多家銀行在開曼群島設有分支機構;全球近50家頂級銀行中的40家都在英屬開曼群島註冊。還有諸多從事信托保險、外匯、證券、投資基金等金融服務的公司註冊於此。

  開曼群島金融監管局(Cayman Islands Monetary Authority ,CIMA),成立於1999年,是開曼群島的主要金融服務監管機構,負責監管的範疇包括:銀行、保險、信托、投資基金、證券、公司服務等,外匯業務也在CIMA監管範疇之內。

  

(CIMA官網首頁)

(CIMA官網首頁)

  開曼CIMA的監管制度有效透明,並得到了全球的認可,開曼CIMA已向英國金融行為監管局(FCA)看齊,這也是為什麽包括嘉盛集團在內的眾多外匯經紀商都選擇了開曼CIMA牌照,就是因為開曼CIMA牌照“夠硬”,CIMA的信譽可以讓經紀商更易獲得客戶的信任。

  下面是開曼CIMA監管下的證券投資業務牌照(外匯經紀商所對應的牌照),根據不同的業務類型,牌照分為:Broker/Dealer(經紀商/交易商);Securities Manager(證券管理);Securities Advisor(證券咨詢);Securities Arranger(證券安排);Market Maker(做市商)五個類型。下面名單截止至2018年6月30日。

  

(其中標紅的為嘉盛全球市場有限公司(GAIN Global Markets, Inc.),為嘉盛集團旗下在開曼設立的子公司)

(其中標紅的為嘉盛全球市場有限公司(GAIN Global Markets, Inc.),為嘉盛集團旗下在開曼設立的子公司)

  申請開曼CIMA

  開曼CIMA對申請公司的要求較高,因而要拿到開曼CIMA牌照並非易事。

  首先,申請公司最低資本要求因業務類型和業務體量大小而不同,一般最低資本要求為10萬開曼元,且公司必須在開曼群島設有業務辦公室,股東和董事須經監管部門批準,並通過Fit and Proper考核。

  其次,申請CIMA牌照的費用和FCA相當。申請FCA牌照的費用主要有:牌照年費、席位費和每項業務的權限費用,根據申請的復雜程度,費用在1500-2500英鎊不等。而申請CIMA牌照的費用主要包含:申請費(250或500開曼元)、牌照授權費(2000或4000或8000開曼元)、年費(2000或4000或8000開曼元)三個部分。因而對比來看,二者的牌照申請費用相當,根據最近的匯率,1開曼元大約相當於0.95英鎊。

  最後,申請CIMA牌照還需要提交一系列必要文檔:公司內部和外部流程手冊、合規流程以及詳細的商業計劃。盡管公司信息保密,但是依然需要向監管機構提供資本信息、以及企業運營機構等。

  針對持有CIMA監管牌照的公司,CIMA有以下要求:

  1.公司賬戶需要每年審計一次;

  2.年度賬目需上交給CIMA,並附有合規證書;

  3.公司信息進行任何修改,需要在七天之內通知CIMA;

  4.牌照持有人的內部控制需經過獨立審計;

  5.月度的報表需由持牌經紀商上交;

  6.年度資產負債表的數據需要和月度/季度報告中的數據保持一致;

  7.提供當前的保險信息。

  開曼CIMA對比英國FCA

  CIMA的監管信譽已經獲得全世界的認可,已可與英國FCA,美國NFA,澳洲ASIC相媲美。CIMA在某些制度和措施上和英國FCA十分接近:

  1.從監管環境上看,CIMA有著反洗錢制度、嚴格的客戶資金保護條例、嚴格的凈資產規定、嚴格的企業管理要求、嚴格的監控和可疑報告要求等多種較為完善的條例及規定;外匯經紀商或被提出更高的監管要求,處於明確透明的監管環境中。

  2.CIMA同FCA在部分規定上非常類似,如在客戶資金安全上:客戶資產賬戶實行嚴格的法定擡頭要求,確保資金存放在客戶名下;受監管公司須定期對客戶資金進行每日清算及對賬等等都能更好地保障客戶資金安全;;以書面形式或協議確保交易商作為受托人持有客戶資金,銀行無權對此類賬戶的任何資金與交易商的任何其他賬戶進行合並,或行使任何留置權,或就持牌方所欠的任何債務對客戶銀行賬戶內的資金進行扣押或反訴。

  3.CIMA要求客戶資金必須完全單獨隔離存放,與公司資金分割開來,這樣客戶資金才不會被挪用他用。這一點,也與FCA的要求一樣,是世界上為數不多的不允許任何資金隔離豁免的監管機構之一。

  另外,我們將開曼CIMA和英國FCA監管下的外匯經紀商業務幾個關鍵點做了對比:

  

開曼CIMA牌照,外匯經紀商們的新寵

  綜上來看,開曼CIMA的監管牌照“足夠硬”,同時在杠桿上沒有限制,這無疑是外匯經紀商們在ESMA新規壓力下新出路。正如嘉盛集團一樣,自申請獲得CIMA牌照後,嘉盛集團在今年7月14日面向中文市場推出了全新的品牌形象、全新網站以及全新服務平臺。原先在嘉盛英國有限公司(GAIN Capital UK, Ltd.)旗下的客戶可直接過渡到嘉盛環球市場有限公司(GAIN Global Markets, Inc.)旗下,這樣就不用受ESMA的杠桿限制了。這兩家公司均是嘉盛集團股份有限公司(GAIN Capital Holdings,Inc.)旗下的子公司,前者受FCA監管,因而受到ESMA新規的約束,而後者受開曼CIMA監管,不受ESMA新規約束。

  另一方面,對於投資者而言,開曼CIMA優良的信譽,監管透明嚴格,安全資金有保障,讓投資者有了更多的保障。未來,開曼CIMA也將進入廣大投資者視野,成為投資者選擇經紀商時重要的監管牌照參考之一,其在投資者心目中的地位將和英國FCA“平起平坐”。

(責任編輯:王治強 HF013)
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