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這張圖告訴你 為何今晚美聯儲可能更加鷹派

2018-06-13 14:43:00 FX168 

  知名財經網站Business Insider周三(6月13日)最新撰文稱,假如美聯儲(FED)正在尋找一個理由來放慢下半年加息的步伐,下面的圖表就不是其中之一。

  北京時間周四02:00,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議及政策聲明;北京時間02:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。

  除了利率決議之外,美聯儲周三還將發布最新的預測,顯示他們預期2018年下半年加息一次還是兩次。對此,市場預期並不一致。

  分析師指出,若美聯儲利率預期顯示今年還將加息兩次,這將對美元構成提振,而利空黃金。

  下面這張來自來自美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)圖表顯示衡量當前美國金融狀況的兩個指標。

(圖片:美銀美林、FX168財經網)
(圖片:美銀美林、FX168財經網)

  根據聖路易斯聯儲,“金融狀況”概括了不同的金融指標,由於它們衡量的是金融壓力,因此可以作為金融市場健康狀況的“晴雨表”。

  雖然每種金融狀況指數(FCI)各不相同,但多數指標都使用短期和長期債券收益率、信貸息差、美元價值和股市估值來評估美國金融市場的壓力程度。

  現在,不管看哪種指標,它們都在傳遞同樣的信息:幾乎沒有跡象表明存在金融壓力。考慮到最近幾個月出現的一些地緣政治新聞,這一結果多少值得註意。

  美銀美林表示:“總的來說,金融狀況依然寬松。”

  報告指出,金融市場對美聯儲的緊縮政策和地緣政治風險都泰然處之。對意大利、貿易、伊朗和朝鮮的擔憂,對股市造成了短暫的、有限的衝擊,對市場信心幾乎沒有明顯影響。

  美銀美林指出,重要的一點在於,寬松的金融環境也向美聯儲發出信號,表明美國經濟能夠應對“更快的加息路徑”

  再過幾個小時投資者就將了解更多這方面的信息,屆時FOMC將公布6月份貨幣政策決定。

  市場普遍預期美聯儲將會把聯邦基金利率上調25個基點,這意味著更多的焦點將集中在美聯儲最新的經濟和利率預測。

  特別是,FOMC成員對聯邦基金利率年底水平的預測、也就是市場所稱的“點陣圖”將受到密切關註。

  根據美聯儲3月公布的“點陣圖”,FOMC成員的預期中值是,2018年將加息三次。

  但值得註意的是,當時許多FOMC成員表示,今年應該加息四次。

  鑒於目前寬松的金融環境,尤其是在超低失業率、經濟更快增長且薪資和工資壓力加大的背景之下,如果一些FOMC上調對年底利率預期,這不會令人感到意外。這將令2018年加息預期中值從三次提升至四次。

  如果這種情況真的發生,可能會給美債收益率和美元帶來新的上行壓力,這兩個因素曾導致今年早些時候金融市場的波動性加大。

(責任編輯:王治強 HF013)
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