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意大利政局引爆歐元跌勢 頂尖投行紛紛看空

2018-05-17 09:10:00 FX168 

  盡管周三(5月16日)缺乏重磅經濟數據,但有關意大利政壇方面的消息仍然引發外匯市場劇烈波動。受該國討論潛在債務減記影響,歐元/美元一度重挫至今年新低,而意大利國債也大跌。眼下包括高盛、摩根士丹利和美銀美林等頂尖投行紛紛建議投資者做空歐元。

  周三意大利民粹主義領導人召開會議討論新政府架構,政治動向對歐元構成拖累。據彭博報道,意大利北方聯盟議員Armando Siri表示在討論減記2,500億歐元債務。

  受此影響,意大利國債重挫。歐元/美元一度下跌0.6%,至1.1764,創下年內新低。

  根據FactSet數據,10年期意大利國債收益率一度跳升逾15個基點,至2.104%,觸及四個月高點。

(10年期意大利國債收益率 圖片)
(10年期意大利國債收益率 圖片)

  此外,10年期意大利國債/德國國債利差一度擴大至149個基點,為1月來最大。

(10年期意大利國債收益率 圖片)
(圖片:MarketWatch、FX168財經網(博客,微博))

  不過,Siri的表述與聯盟黨的經濟顧問Claudio Borghi的說法相矛盾,後者表示在與五星運動共同起草的政府計劃草案中,並沒有減記意大利部分債務的提議,只是有修改會計準則的要求。

  此外,意大利聯盟黨經濟事務發言人周三表示,五星運動和聯盟黨要求的歐洲央行豁免2500億歐元意大利國債的計劃從未納入政府官方草案。

  盡管如此,民粹政府反對歐盟的計劃仍然打擊了意大利投資者的信心,令歐元承壓。

  Capital Economics歐洲經濟學家Jack Allen表示,五星運動和北方聯盟的政策帶有的反歐盟情緒浮上水面。該待建聯合政府聲稱不會離開歐元區,但歐元/美元還是隨之跌至1.18下方。

  Allen補充說,未來某時他們反悔這一承諾也未可知,尤其是當新政權與歐盟的財政政策發生衝突之時。

  當地時間周三下午,據意大利媒體Ansa報道,意大利民粹主義政黨五星運動和極右翼政黨聯盟黨達成協議。該協議中去除了意大利可能退出歐元區的條款,而只是建議修改歐盟的某些創始條款。

  這一消息引發歐元有所反彈,削減此前的巨大跌幅。周三紐約尾盤,歐元/美元下跌0.3%,至約1.1807。
(歐元/美元走勢 圖片)
(歐元/美元走勢 圖片)

  投行紛紛看空歐元

  盡管歐元自昨日低點反彈,但眼下市場上看空氣氛依然濃厚,諸多知名投行紛紛建議做空歐元/美元。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,將維持戰術性看空歐元/美元的偏向,將維持空頭頭寸,目標指向1.16。

  該行稱,歐元走軟可能會繼續下去,因為疲弱的數據和增加外匯對衝的刺激應會對歐元造成壓力。由於歐洲央行的政策利率在G10中處於最低水平,外國投資者進入歐元區的外匯對衝交易正出現積極的回報。

  摩根士丹利認為,如果投資者對歐洲的政治和增長前景的信心削弱,降低對歐元升值的預期,那麽對衝風險敞口的動機就會增加。

  美銀美林(BoAML周二表示,基本面仍然利好美元,不論是良好的數據表現還是利差都暗示美元反彈趨勢能進一步延續。

  該行仍維持策略性看空歐元/美元傾向,料其將跌至1.15水平。

  法國興業銀行(601166,股吧)(SocGen)周三發布報告稱,歐元/美元若跌破1.1825將打開下探12月低位1.1720的大門。

  與此同時,法國興業銀行認為意債和德債利差將繼續成為歐元投資者近期的關註焦點。

  該行分析師指出:“意債和德債利差繼續擴大,不過歐元區債市整體表現頑強,因歐洲央行在背後支撐,但行長德拉基表示無論如何承諾,都不能放縱民粹主義政府的心血來潮舉動。”

  高盛集團(Goldman Sachs)也建議做空歐元/美元,目標指向1.17水平。

  花旗(Citi)撰文指出,對於歐元/美元來說,1.18是一個需要關註的關鍵水平。

  外匯交易研究團隊FXTechstrategy Team周四撰文稱,歐元/美元面臨進一步的空頭壓力。初步支撐位於1.1700水平,跌破則目標指向1.1650區域,跌破則鎖定1.1600關口,更進一步失守或繼續走弱至1.1550。

(責任編輯:王治強 HF013)
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