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“噤聲期”來臨 美聯儲大佬之前說了啥看表便知

2018-03-12 11:17:12 匯通網 

  美聯儲將在3月22日公布利率決議,並發表貨幣政策聲明。同時公布經濟預期和加息點陣圖。按規定,在此之前10天,美聯儲各位官員將被禁止繼續對外界就政策觀點發聲,此便是所謂的“噤聲期”。本文給大家匯總了美聯儲各路重量級官員近期的言論供大家參考。

“噤聲期”來臨,美聯儲大佬之前說了啥看表便知

  美聯儲主席鮑威爾:預計未來將漸進加息,前景保持強勁。進一步逐步加息將最有利於實現美聯儲的通脹和就業目標。短期利率升高,收益率曲線通常會趨平。長期利率走高有很多原因。計劃是資產負債表不超過長期需求水平。希望資產負債表在長期內以美國國債為主。資產負債表減持MBS是不太可預測的。不打算改變美聯儲的縮表計劃。三到五年內美聯儲的資產負債表將回到更正常水平。充分就業的情況下,失業率大概處於4%-5%區間的下端。看起來我們非常接近充分就業。

  2%通脹目標的設計給了美國降息的空間。美聯儲將支持經濟繼續增長以及物價穩定。一些美國經濟面臨的逆風現在變成了順風。將和耶倫致力於提供連續的貨幣政策。美聯儲政策路徑取決於經濟前景及未來經濟指標。12月FOMC會議以來的數據顯示經濟在走強。很難說目前的財政政策將如何影響貨幣政策。財政政策是影響利率前景的因素之一。美聯儲的透明度對於國外市場非常重要。對美元適宜的範圍沒有看法。美國金融體系實力和韌性大為增強。將對任何金融穩定風險保持警惕。近期金融環境收緊不會嚴重壓制經濟前景、就業和通脹。金融穩定局面顯示最多是溫和的風險。市場必須為LIBOR的終結做好準備。市場下跌不應歸咎於ETF。但預計接下來兩年美國經濟向好。

  美聯儲理事誇爾斯:美國的自然利率正在上升。經濟增速走高能推高中性利率。美聯儲縮表尚未造成市場波動。隨著短暫的阻力消退,通脹將升至2%。可能看到經濟增速加快將會刺激通脹上升。美國經濟展望面臨部分上行風險。近期股市的波動顯示出資產價格能出人意料的劇烈波動。需關註黑客襲擊金融產業的風險。希望以最有效的方式實現監管目標。應該很快會提出建議修訂沃爾克規則。

  美聯儲理事布雷納德:美國漸進加息是合理的。縮表該是漸進式的、符合事先預想的。縮表計劃必須是自動的,除非發生重大逆向變化。很多人重回就業崗位。企業們向我表示,補充職位空缺的難度加大。目前是找工作的好時機。略超2%的通脹符合目標。通脹率溫和、暫時地超過目標是有可能的。美國經濟增長逆風已變成順風。核心金融系統的杠桿水平也受到穩定的限制。

  美聯儲提名理事古德弗蘭德:通脹在大約一年時間能夠達到2%。將推動美聯儲透明度。我的貨幣政策觀點是不要影響平衡。匯率靈活性允許美聯儲就本土問題采取行動。美聯儲的職責包括考慮金融穩定性。30年期抵押貸款不需要政府的擔保。美聯儲需要完全獨立於政治。保護消費者的重要性正不斷提高。不能確定是否有資產泡沫正在形成。QE適當與否取決於經濟環境。實施QE1和QE2是合適的,但無需推出QE3。低經濟增速要比低通脹帶來更強的負面作用。

  舊金山聯儲主席威廉姆斯:低通脹率限制了經濟下行時的降息空間。2018年美聯儲加息3至4次是合理的。預計長期利率會隨著美聯儲今年加息而上升。無需改變漸進加息路徑。不必擔心央行做出過激的加速升息。目前為止沒有跡象表明美聯儲縮表出現紊亂。縮表會在數年內推高長期美債收益率。仍預計美聯儲處在十分漸進的緊縮路徑上。美國勞動力市場看起來非常強勁,薪資增速出現上揚。將會看到通脹在未來一年或兩年開始上揚。如果通脹比想象中更強勁,將重新審視貨幣政策。

  預測今年美國GDP將增長2.5%。近期的經濟數據非常振奮人心。預計經濟不會出現泡沫或過熱。預計生產力將持續溫和增加。全球經濟形勢很好,美國經濟大範圍改善。目標是保證經濟大體均衡避免出現過熱現象。美聯儲缺乏強有力的工具,以抵禦下次經濟危機。減稅將明顯提振經濟增速。風險均衡,經濟可能表現好於預期。並不擔憂收益率曲線趨陡。

  亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克:最初預計今年將會加息兩次,但考慮到財政刺激,調整為加息三次。但關稅可能削弱財政刺激的正面效應,迫使美聯儲采取更慢的加息舉措。美國經歷持續的強勁就業增長。對美國通脹6年不達標的問題很擔心。通脹預期可能被錨定在2%的目標下。美聯儲謹慎地調整回歸到更正常的政策。將很快補充美聯儲理事的職位空缺,這是很重要的。美國國家經濟顧問科恩的辭職會帶來影響,給經濟政策造成不確定性。美聯儲必須對潛在的關稅采取觀望態度。如果貿易前景改變,股市將大幅變動。自大選以來,股市的大幅增長與企業盈利以及其他基本面並不相符。

  克利夫蘭聯儲主席梅斯特:漸進加息路徑依然是合適的。美聯儲的加息時間不及漸進步伐重要。聯儲的資產負債表削減計劃進展順利。預計到2018年底失業率略低於4%。通脹預期上升到2%。交易相對有序,美國經濟基本面非常穩健。美聯儲梅斯特:經濟強勁支撐美聯儲政策正常化。若要改變美聯儲的政策框架,門檻應該很高。過去一年美股見頂了。

  紐約聯儲主席杜德利:今年四次加息是“漸進式的加息”。美聯儲資產負債表規模可能會回到2萬億美元或更高。就業市場進一步收緊;何種水平為充分就業還未知。調整通脹目標會傷及美聯儲公信力。通脹依然低於2%,美聯儲會保持耐心。經濟過於強勁可能讓美聯儲收緊政策難度加大。我們不應只關心國債收益率。全球經濟處於共同上升期。在通脹低迷的情況下,難以大幅度收緊貨幣政策。希望財政刺激能使得2019年美國預算赤字占GDP比重提升至5%。就美元的作用而言,美聯儲負有穩定的責任。美債收益率反映了美聯儲加息前景。加密貨幣存在狂熱的投機現象。在零下限情況下,QE仍是有效的工具。過多的外匯升值會削弱全球性調整。提高關稅將給物價帶來上行壓力。

  明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏:不希望急著評論進一步加息的問題。目前為止,縮表進展順利。薪資增速缺乏意味著勞動力市場仍存在閑置。非農就業報告表明,美國尚未實現充分就業這個目標。達到2%的通脹目標將使美聯儲在面臨下行時擁有更多靈活性。不支持提高美聯儲的通脹目標。應該能容忍2.5%的通脹率五年之久。此前通脹預期未被錨定是由於美聯儲缺乏獨立性。美國經濟表現非常好。美元可能制造通脹壓力。美聯儲並沒有以匯率為目標推動美元上漲、下跌。股市的估值處於高端。認為不會出現金融危機。目前風險大體平衡。美國不會成為希臘,但債務問題比較重要。美聯儲確實關心金融穩定。

  達拉斯聯儲主席卡普蘭:個人預計的基本情境是美聯儲今年加息3次。加息是現在維持美國經濟擴張的最佳方案。縮減資產負債表是有效的。預計今年失業率將跌破4%。現在已達到達到或超過完全就業。預計美國通脹率在2018年將達到2%。美國經濟將面臨通脹壓力。但仍預計美國2018年經濟將增長2.5%-2.75%。預計2019年和2020年美國經濟增速將放緩。

  美聯儲應逐步、耐心地收緊貨幣政策。美國以外地區經濟增速強於預期,導致美元走軟。所謂的貨幣政策正常化將會非常具有挑戰性。美聯儲應盡快開始收緊政策。美聯儲應當漸進去除寬松措施。擔心減稅會加大美國杠桿率。市場過長時間不出現回調是不正常的。相較於歷史水平而言,當前市場波動較高。必須避免市場不平衡因素的積累,必須避免失衡加劇。正關註金融市場的波動是否會蔓延至貨幣政策的收緊環境。

  聖路易斯聯儲主席布拉德:不怎麽擔心美聯儲可能加息太快、太多。需要數據有驚艷的表現以推升利率。預計縮表不會對市場產生影響。就業市場和通脹間的關系出現斷裂。樂見通脹預期上升。隨著經濟繼續增長,是時候重新考慮通脹目標了。

  貨幣政策較前幾年更趨近於中性。預計2018年、2019年的經濟增速將放緩是正常的。長期經濟基本面非常強健。美國經濟看起來非常好。美元走軟合乎情理,因歐元走強。近期市場的拋售行為與全球經濟增速變化無關。

  芝加哥聯儲主席埃文斯:可以等到年中再進行加息,今年可能加息二到四次。美聯儲漸進加息是起作用的。只要美聯儲緩慢縮表,政策仍是寬松的;縮表可能需要3-4年;縮表不太可能會對金融市場造成重大影響。美國失業率在2020年之前將會降至3.5%。希望看到更加強勁的薪資增長。大部分評估顯示美國已完成充分就業。

  目前看起來更接近達成2%的通脹目標了。大多數正在討論的貨幣政策框架可能會使得通脹高於2%。2.5%的通脹率可以與對稱目標相一致。

  美國經濟表現良好。股市上漲,只是出現一點調整。預計美國今年經濟增長率將為3%。美聯儲可能不得不將關稅納入政策的考慮。股市上漲,只是出現一點調整。美國經濟的基本面很強勁。

  費城聯儲主席哈克:重申認為2018年加息兩次合適。美聯儲削減資產負債表規模,部分是為未來的經濟衝擊做好準備。預計到2019年中期美國失業率將降至3.6%。願意看到通脹小幅高於2%的目標水平。預計美國2018年GDP增速為2.5%,2019年底通脹將達到或超過2%。貿易戰對美國經濟不利。市場波動沒有改變經濟前景。

  波士頓聯儲主席羅森格倫:美聯儲需要在2018年加息超過三次。有規律且漸進的加息是合適的。資產負債表的加護進展順利。失業率低於4%是很有可能的;就業市場吃緊帶來更大的價格壓力;預計失業率將跌至充分就業水平。美聯儲可能在年底前達到2%的通脹目標。數據表明核心通脹在3到6個月內將超過2%。美聯儲有可能在未來需要債券購買政策。美國較大的赤字可能使財政政策在遏制未來出現經濟衰退情況時變得困難。貿易戰以及地緣政治等意外可能會使政策收緊。要避免“繁榮中蕭條”的經濟。未來很可能再次需要QE。市場波動反映了投資者前景展望的良性轉變。

  堪薩斯城聯儲主席喬治:美聯儲持續利率正常化是重要的。美聯儲的資產負債表可能會降低長期利率。資產負債表工具應只留作緊急時使用。美聯儲正達到全面就業和穩定物價的目標。預計通脹將會在今年升至2%左右。當前是審核美聯儲政策框架的好時機。全球經濟恢復也增加了美國經濟動能。減稅和政府支出意味著財政政策刺激。美國經濟增速在平均水平之上。加息太慢會引發金融失衡。

  美聯儲大佬觀點圖表:

“噤聲期”來臨,美聯儲大佬之前說了啥看表便知
(責任編輯:王治強 HF013)
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