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BK:若美國和朝鮮正式宣戰 美元/日元將跌至何方?

2017-08-13 08:35:52 FX168 

  周五(8月11日)迎來本周最重磅數據——美國CPI,但卻給美元多頭再一次沈重打擊。在美朝緊張局勢尚不明朗之際,市場已經進入兩日假期。日元本周借助特朗普的“怒與火”登上8周高點,美元/日元則跌破110水平,該匯價後市如何?

  對此,BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周五撰文做出大膽預測,如果美國和朝鮮開戰,毫無疑問美元將會受挫,美元/日元可能跌破105水平。但戰爭如果很快勝利結束,那麽該匯價可能會反彈至108.50/108.00水平。此外,展望下周,重頭戲無疑是FOMC會議紀要和“恐怖數據”零售銷售,預期紀要可能不會那麽鷹派。具體內容如下:

  本周貨幣波動的最大推動因素與貨幣政策、經濟數據無關。

  相反,美國和朝鮮之間的緊張局勢升級導致美元/日元大幅貶值,因投資者擔心這種激烈的交鋒可能會演變成軍事行動。

  盡管我們堅信戰爭的威脅可能性渺茫,更不要說核戰爭,但這是歷史上最不可預知的時代之一,所以我們必須為不可能的事做好準備。

  很多人困惑,如果美國與朝鮮開戰,美元會跌至何方?

  但是,在討論這個問題之前,我們想要指出的是,盡管美元/日元本周大幅下跌,但它兌其他主要貨幣,如英鎊澳元及紐元卻是走高的。

  因此,戰爭無疑是利空美元/日元的,但戰爭起初會推高美元兌其他高息貨幣,如澳元和紐元。

  根據經驗,日元和瑞郎在戰爭時期表現最好,這意味著所有兌日元貨幣對,包括美元/日元都將走軟。

  觀察過去30年間的主要軍事衝突,我們可以發現,當在戰爭時期內,美元指數大幅受挫。

  戰爭的成本不僅需要擴大貨幣供應,而且在此期間,大宗商品價格也會上漲,這給美國經濟帶來額外的壓力。

  從利比亞衝突開始的兩個月裏,美元指數下跌了近5%,而在第二次海灣戰爭的頭三個月裏,美元指數下跌了9%以上。

  在第一次海灣戰爭以及巴格達導彈襲擊之後,我們看到了美元類似的弱勢。

  美國股市也往往表現不佳,但通常是在戰爭開始前的一個月,而不是一個月之後。

  而這一次,貨幣的表現主要取決於中國的回應。

  如果中國保持中立,不向朝鮮提供任何支持,那麽日元、澳元和紐元的反應將會比中國介入時要小得多。

  毫無疑問,朝鮮將很快失敗,隨著緊張局勢的加劇,美元將會受挫,而實際宣戰可能會讓美元/日元跌至105水平,但如果戰爭很快勝利,該匯價也會很快反彈。底線是美元/日元前景黯淡,108.50/108.00可能是該匯價的下一目標。

  除了戰爭威脅之外,美國的數據還遠不如人意,初請失業金人數上升,通脹壓力依然低迷。

  美聯儲貨幣政策委員會成員對目前的通脹狀況並不滿意,隨著CPI和PPI數據弱於預期,他們的感受更為明顯。

  根據紐約聯儲主席杜德利的說法,美元走軟影響進口價格,通脹達到2%需要耗費一定時間。因此,物價年率低迷將會持續一段時間,而經濟可能會更為緩慢。

  杜德利是美聯儲政策的主要制定者之一,他的謹慎觀點證實了這一點——美聯儲並不急於提高利率。

  與此同時,FOMC票委埃文斯和布拉德也持有相同觀點。

  展望下周,美國市場上最重要的事件將是FOMC會議紀要和“恐怖數據”美國零售銷售。

  盡管美國CPI可能受到薪資上漲和股市上漲的支持,但美聯儲會議紀要可能不那麽鷹派,因美聯儲似乎不願做出除了9月資產負債表正常化之外的任何承諾。

(責任編輯:趙男男 HF087)
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