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日本央行實行負利率政策一周年 提振經濟效果有限

2017-02-15 22:01:37 中國新聞網 

  據日媒報道,日本央行實行負利率政策16日將滿一周年。雖然作為房貸和企業貸款大致基準的長期利率大幅下降,但日本的個人消費和設備投資增長乏力,看不到對經濟的明顯提振效果。隨著美國等海外經濟復蘇,日本的利率也在上漲,央行為調控利率正煞費苦心。

  負利率政策是通過向金融機構存在日本央行的部分活期存款征收手續費,把短期利率維持在負0.1%的政策。由於銀行越向央行存款,被征收的手續費就越多,因此曾被期待銀行會增加對企業和個人的貸款,促進景氣回升。

  報道稱,從實行負利率的去年2月以來,作為長期利率指標的新發日本10年期國債收益率跌至0%以下,房貸和企業貸款的利率也有所下降。日本央行行長黑田東彥強調其意義稱:“極為寬松的金融環境支撐了企業和家庭的經濟活動。”

  然而,節省家庭開支的意識在日本根深蒂固。本月13日發布的2016年第四季度日本國內生產總值顯示,個人消費環比下降0.01%,依然低迷。雖然日本國內銀行的貸款余額比上年增加了2%左右,但不動產市場有意見指出“為應對遺產稅的公寓建設等有所增加,導致市場過熱。”

  報道還稱,由於負利率政策導致存貸利差進一步縮小,三菱日聯金融集團等三大銀行2016財年前三財季的凈利潤同比均有所減少。生命保險業界也對苦於資金運用,對負利率政策批評稱“說心裏話,希望負利率政策盡早結束”。

  日本央行考慮到長期利率過低的不良影響,去年9月在維持短期利率負值的同時,引入了將長期利率引導至0%左右的目標。

  然而,自去年11月特朗普當選美國總統以來,對減稅和投資基礎設施等刺激經濟政策的期待使資金從債券流向有望升值的股市,美國的利率上升,債券價格下跌。在日本,長期利率本月3日也一度升至0.15%,央行通過實施固定利率無限量購買國債加以遏制。

  此外,雖然在原油價格反彈等背景下,看似開始邁向日本央行所希望的物價上漲方向,但日本農林中金綜合研究所首席研究員南武誌指出:“調控長期利率很困難,加之特朗普可能對外匯政策發言幹預等,前景的不安因素並不少。”

(責任編輯:宋埃米 HT004)
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