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英央行意外不降息 寬松加碼預期猶存

2016-07-15 03:23:38 中國證券報 

  □本報記者 張枕河

  英國央行在14日結束的貨幣政策例會上意外按兵不動,並未如市場預期般降息25基點。受此影響,在議息結果公布後,英鎊兌美元匯率立即跳漲逾100點。然而英國央行強調,該行大部分官員建議在8月放松貨幣政策。

  分析人士指出,在國內經濟前景不明的情況下,英國央行的貨幣調節措施被各界所看重,因此該行近期選擇進一步寬松仍為大概率事件。

  按兵不動

  英國央行14日宣布,維持其0.5%的基準利率不變,此舉不符合市場多數預期的降息25基點至0.25%。英鎊匯率隨即大漲。此前,英央行已明確表示為應對英國“脫歐”公投結果可能對經濟的衝擊,將為市場註入更多流動性。此外,英國央行決定維持3750億英鎊的資產采購計劃規模不變,符合市場預期。

  英國央行強調,該行大部分官員建議8月放松貨幣政策。另外,在7月利率決議中,“加息”、“不變”、“降息”的投票比例為0:8:1,而6月為0:9:0。

  路透在7月13日對60位分析師開展的調查顯示,39位分析師認為英國央行14日將把基準利率從2009年初時設定的0.5%至少下調25基點。分析師預估中值為降息至0.25%,60名分析師中有35名持這種看法;另外兩名分析師預計將降息50基點至零利率,另外兩名分析師預計將降息40基點至0.10%。

  7月5日路透調查則顯示,52名分析師中僅有19名預計英國央行14日將采取行動,同時普遍認為今年晚些時候將有更多寬松之舉。

  分析人士指出,此前金融市場幾乎已經完全認可了英國央行本周四將降息的預期。因此英國央行最終按兵不動的結果或使得英鎊以及英國股市短期出現震蕩。

  下月“放水”概率大

  市場分析師指出,英國央行再寬松之路並未被堵塞,相反,由於對國內經濟形勢的擔憂,該行8月份以及未來進一步加碼寬松的概率正在加大。

  荷蘭安智銀行分析師奈特雷表示,盡管暫時維持貨幣政策不變,但英國央行行長卡尼近期多次暗示該央行有應對經濟形勢的工具,這個“工具箱”看起來會被再次打開。英國央行將對英國“脫歐”公投不確定性帶來的經濟下行風險作出反應。

  高盛分析師Andrew Benito表示,英國央行將在8月啟動信貸寬松政策,包括購買以英鎊計值的投資級非金融公司債券。預期英國央行將推出在6個月期間購買1000億英鎊資產的計劃,包括在8月份購買500億英鎊的民間部門資產。此外英國央行料在8月份下調利率25基點。

  道明證券分析師表示,盡管英國央行未如預期降息25基點,但已經釋放出在8月份進一步擴大寬松政策的信號,聲明基調明顯更為“鴿派”。

  美銀美林也在最新報告中表示,預期金融市場的不確定性和潛在的經濟衰退前景均將促使英國央行實施寬松政策。即使英鎊已經大幅貶值,英國央行也可能降息至近零利率水平,同時將重啟量化寬松(QE)刺激手段。

  路透調查顯示,英國央行將在今年稍晚,或許是8月份就擴大資產購買,在3750億英鎊的基礎上新增500億英鎊。

(責任編輯:宋埃米 HT004)
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