穆濤:蠟燭圖介紹及反轉形態講解

2011年09月21日17:53  來源:和訊外匯 
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  第一章 相關背景

  歷史背景

  在日本的技術分析先驅(即設法使用過去的價格來預測未來的價格變化的人)當中,最早的、同時也是最著名的,是一位傳奇性人物,名叫本間宗久.早在18世紀,他就通過在大米市場上的交易積聚了驚人的財富.在介紹本間宗久的事跡之前,先得大略地交代一下他發跡時所處的歷史經濟背景.

  大約從1500年到1600年,日本一直處在連綿不斷的戰亂之中,各家諸侯(稱為“大名”,也就是封建藩主的意思)不斷地相互征伐,爭奪領地.這段歷史就是所謂“戰國時代”.在這一時期的最後40余年裏,先後經過了三位傑出將軍的努力,日本才終於在17世紀初得以統一.這三位不凡的將軍分別是織田信長、豐臣秀吉、德川家康、他們的赫赫戰功和偉大成就.在日本歷史以及民間傳說中備受贊頌.如果說得更明白一點,那就是,雖然三位將軍都為日本的統一作出了貢獻,但是只有三位中的最後一位德川家康,才當上了幕府將軍.從1615年到1867年,德川家康及其家族一直統治日本的江山,這一歷史時期就稱為德川幕府.

  在德川家康刨立的封建中央集權系統的統治下,日本度過了一段相對穩定的和平年代,於是百廢俱興,到處都是機會.農業生產日益發展,而更重要的是,國內商業活動有了寬松的環境,更加發達起來.截止到17世紀,日本已經形成了一個全國性的市場體系,取代了過去那些相互隔絕的地方小市場.這個統一、集中的大市場的誕生,間接地孕育了日本的技術分析理論.

  17世紀下半葉,起源於澱渥家前院的大米交易市場終於發展成大阪的一個正式機構,堂島大米會所(大米交易所).在這間交易所裏,商人們制定了大米的等級標準,通過討價還價來厘定大米的價格.截止到1710年之前,這間交易所所進行的一直是大米的實物交易.1710年之後,這間大米交易所開始受、授大米的倉庫收據(即大米倉單).大米倉庫收據稱為“大米庫券”.這些大米倉單是世界上最早出現的期貨合約.

  大米生意的經紀業構成了大阪繁榮發達的基礎.當時在大阪市,大米交易商的總數大約在1300人以上.在那一時期,由於沒有可靠的貨幣標準(人們曾經嘗試過以硬幣作為硬通貨來充當計價標準,但是隨著硬幣的劣化,這種嘗試便流產了),大米便成為事實上的交換媒介.如果某位大名需要資金,那麽,他就把富余的大米運抵大阪,將這些大米用他的戶頭儲存在大版的倉庫中.他將得到相應的大米庫券作為這批大米的收據.然後,他就可以隨心所欲地決定賣出這些大米庫券的時機.事實上,許多大名在財政上都周轉不靈,他們也常常將下一熟的大米稅收(大名收取的捐、稅是用大米的形式支付的——通常這些大米要占農民收成的40%~60%)提前作為大米庫券賣出去.在有些情況下,他們甚至可能通過這種方式,把未來數年的大米收成統統抵押出去.

  就是在這樣的背景下,我們的主人公、鼎鼎大名的“市場之神”本間宗久出場了.本間宗久在1724年(另據資料為1729年——譯者註)出生於一個富裕的家族.時人認為本間家族富裕到了無法想象的地步,於是傳開了這麽一句諺語“這輩子一定能掙上領主的寶座,卻休想象本間宗久家一樣有錢.”1750年,本間宗久接手掌管他們家族的生意,在故鄉的港口城市酒田的大米交易市場開始了他的大米交易生涯.酒田是大米的集散地.因為宗久是從酒田出道的,所以在日本蠟燭圖技術的語言中,常常會聽到“酒田戰法”這樣的用語.這一術語所指的就是本間宗久的交易之道.

  本間宗久的父親過世後,他開始經營他們家所有的財產,盡管他只是家裏最年輕的兒子.(在那個年代,通常都是長子繼承父業執掌大權的.)這可能是因為本間宗久具有過人的市場見識.宗久攜帶著這股雄厚的資本,跨進了日本最大的大米交易市場——大阪堂島大米會所的大門,投身於大米期貨交易.

  本間家族擁有面積寵大的稻米種植莊園.由於他們家在大米現貨上擁有雄厚實力,大米市場的有關信息通常也就逃不過他的耳目.不過,宗久並不以此為滿足,他還逐年地記錄了天氣情況的資料.為了掌握投資者的心理,宗久深入地研究了大米價格的歷史記錄,並且一直追溯到了交易所還開在澱渥家前院的那個時期.宗久還創立了一套自已的通訊系統.從大版至酒田,宗久每隔一定距離便設立一個中轉站,安排人員在約定的時間登上屋頂揮舞小旗,接力棒式地傳遞信息.

  宗久就這樣主宰了大販的市場.之後,他轉向江戶(即現在的東京)的地方交易所進行新的征服.他憑借自己對大十市場深刻的研究,積聚了巨大的財富.據說,他曾經有連續100筆盈利交易的驚人記錄.

  他的聲望如此值赫,以至於江戶帶頭曾經傳唱著這樣一首民謠:“酒田(宗久的家鄉)晴,堂島(大阪的堂島大米交易所)多雲,江戶臧前(江戶的臧前交易所)雨紛紛.”這首歌謠的意思是說,當酒田的稻米趕上好年成的時候,堂島大米交易所的價格就下跌,而江戶的大米價格將暴跌.這支小調表明,本間宗久在日本大米市場上有呼風喚雨之能耐.

  本間宗久晚年,曾擔任幕府當局的財務資政,並被授予武士頭銜作為榮譽封號,本間宗久逝世於1803年.他的市場研究著作(〈酒田戰法〉和《風、林、火、山》據說成書於18世紀.他在大米市場上所采用的交易策略後來逐步演化成了現代日本投資者所應用的蠟燭圖方法.

  蠟燭圖的優劣

  對於國內投資界的同行來說,蠟燭圖恐怕是最主要的圖表形式之一.事實上,在國內股票、期貨、債券、外匯等投資領域,幾乎所有的報紙、雜誌、信息終端,都采取蠟燭圖的形式來顯示價格資料;幾乎所有的市場參與者、研究者、管理者眼睛盯著的、心裏惦記著的,都是蠟燭圖圖表.

  從視覺效果來說,蠟燭圖技術的長處主要是鮮明生動.蠟燭線白與黑(或者紅與黑)的反差將市場的漲跌渲染得淋漓盡致,價格變化的軌跡也就更加清晰.蠟燭圖這一方面的優越性,恐怕沒有哪種圖表形式能夠望其項背.這可能就是蠟燭圖橫掃全球的原因.並且,蠟燭圖形態的名稱一般均能畫龍點睛,很好地提示自身的技術意義

  蠟燭圖的信號相當靈敏.事實上,大多數蠟燭圖技術信號確實先於西方技術分析信號.假定蠟燭圖技術是一柄削鐵如泥的寶劍,使用它的人往往能夠最早地捕捉到市場趨勢變化的最早信號,獲取最大的利潤.那麽,反過來,佩帶這把寶劍的人一定要是精通武藝的名將.不然,寶劍恐怕先會傷了主人.

  蠟燭圖的不利之處同它的長處是一對孿生兄弟——正是靈敏的技術信號,比較容易帶來偽信號.照我的常識來看,一般人看看今天的天氣,估計明天的天氣或者還有幾分把握,估計後天則差強人意,大後天恐怕就靠不住了.同樣的道理應該適用於市場研究.換句話說,如果我們普通投資者要預測今後一天的行情,至少需要一天的歷史資料;如果需要預測今後半年的行情,至少需要過去半年的歷史資料.當然,隨著市場技術分析經驗的增長.我們的感覺會越來越敏銳,對幣場的體察會越來越見微知著,這就是“悟”.

  在蠟燭圖運用到極端的情況下,有的朋友往往根據一根蠟燭線“測定”市場上買方與賣方的力量對比,“推算”出今後的市場走向.不信,就請隨便聽聽電視、廣播裏的股市評論、期市評論,隨便翻翻證券報刊的預測文章.這樣做的結果,在大多數情況下必然不盡人意.

  分析市場,最好首先巨細無遺,把市場信息一網打盡.然後,才能夠理清楚整部的交響曲,最後順理成章,摘出適合自已的旋律.蠟燭圖技術應當是我們分析市場的重要手段之一,但我們的手段應當不限於蠟燭圖技術.

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(點擊頭像看看他們在說什麽)

徐靜雅

外匯分析師

譚雅玲

中國外匯投資研究院院長

靈犀逸.

外匯分析師

陳敬全

鈺佳國際首席外匯分析師

紅馬甲

外匯達人

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