伯南克發表五點看法 聯儲後續政策仍不明朗

2011年06月23日10:22  來源:和訊外匯  作者:戴明
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  和訊外匯消息 昨日,倍受市場關註的美聯儲利率會議如市場預期,維持利率不變,美聯儲主席伯南克在會後聲明中稱,仍將在一段長時間內維持低利率政策。所謂的一段長時間"至少"是兩三次貨幣政策會議。伯南克表示,美國2012年經濟增速將高於2011年,失業率將緩慢下降。

  總結來看,伯南克的講話可以分為5各部分:

  1. 調低美國今明兩年經濟增長預期,從之前的經濟數據看,美國經濟增長很難完成之前美聯儲的樂觀預期,同時失業率也還在高位,這使得市場已經出現了質疑伯南克量化寬松政策是否正確的聲音。

  2. 加息至少在2-3次議息會議後,筆者看來美聯儲根本不想加息,客觀上也不存在加息的條件。美國人負債太多,加息將導致其還債壓力大增。作為關鍵的就是美國次債根本沒有被隔離,而是分散到了幾乎所有的金融機構當中,一旦加息導致房產價格下降,則美國將立即陷入新一輪危機當中。

  3. QE2如期結束,短期內暫不考慮QE3,原因上面已經講過,其政策正在受到質疑,另外美聯儲也需要一段時間觀察沒有量化寬松政策後美國經濟的復蘇狀況。

  4. 暫無明確的通脹目標,直接否定了之前美聯儲調高通脹目標的傳言。

  5. 希臘危機若不妥善解決,將危及歐洲及全球金融市場。其實美國政府債務上限問題也很棘手,處理不好同樣會危及全球金融市場。

  伯南克已經說了,繼續維持對本金的再投資,也就是維持QE2後的資產負債表規模不變,債券到期後會繼續購買國債,另外美聯儲還會通過持有的1.35萬億美元債券的利息,繼續購買國債。總理來講,美聯儲如之前分析,最大的信息點就是宣布QE2如期結束和不會立即開啟QE3。鑒於之前兩次量化寬松政策之間也存在6個月的時間窗口,因此不能排除若美國經濟增速繼續放緩時,美聯儲啟動QE3的可能性。從市場中也能看出,美元指數在伯南克講話後未有明顯波動。

  歐洲方面,歐盟統計局(Eurostat)公布的數據顯示,歐元區4月工業訂單年率增長8.6%,大幅低於預期,另外歐元區6月消費者信心指數降至-10,5月修正後為-9.9,顯示歐元區經濟增長後勁不足。

  而英國方面則表現的更差,英國央行公布的會議紀要顯示,英國央行委員會以7:2的投票結果維持利率水平在0.5%不變,而且有不止一位委員表示或有需要擴大量化寬松規模。英國央行最新數據表明,2011年中期GDP增幅可能低於歷史均值。英國央行加息的預期受到重創,導致英鎊大幅跳水。

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